एक किसान खेत में हल चला रहा था। अनजाने में हल के फाल से एक नागिन के तीन बच्चे मर गए। नागिन लौटी तो बच्चों को मरा देखकर क्रोध से भर गई और बदला लेने के लिए रात को किसान के घर पहुँची।
उसने किसान, उसकी पत्नी और दोनों बेटों को डस लिया। अगले दिन वह किसान की बेटी को डसने चली, जो ससुराल में थी। वहाँ जाकर उसने देखा कि वह लड़की श्रावण शुक्ल पंचमी के दिन नाग देवता का चित्र बनाकर दूध, खील और फूल चढ़ा रही है और हाथ जोड़कर अपने परिवार की कुशलता माँग रही है।
उसकी भक्ति देखकर नागिन का क्रोध शांत हो गया। लड़की ने अनजाने में हुई भूल के लिए क्षमा माँगी। नागिन ने प्रसन्न होकर उसे अमृत दिया, जिससे उसके माता-पिता और भाई फिर से जीवित हो गए।
तभी से श्रावण शुक्ल पंचमी को नाग पंचमी मनाई जाती है। इस दिन खेत में हल नहीं चलाया जाता, नाग देवता की पूजा होती है और यह सीख दी जाती है कि हर जीव की रक्षा करना हमारा धर्म है।